Le 19 juin 2025, la Banque nationale suisse (BNS ou SNB) a abaissé son taux directeur de 0,25 point à 0 %, marquant ainsi la sixième réduction consécutive depuis mars 2024
Pourquoi ce choix ?
Pour plusieurs raisons.
La première c’est les pressions déflationnistes puisque l’inflation helvétique est tombée à -0,1 % en mai, pour la première fois depuis près de quatre ans, sous la barre basse de la fourchette cible (0–2 %)
La seconde c’est un franc trop fort puisque la monnaie suisse a fortement progressé (+10 à 11 % face au dollar cette année), rendant les biens étrangers moins chers et accentuant la baisse des prix.
La troisième ce sont les perspectives économiques moroses puisque les tensions commerciales globales, notamment liées aux États-Unis, assombrissent la conjoncture.
Mais pour le moment la BNS se garde bien de franchir le cap des taux négatifs, une mesure appliquée entre 2015 et 2022 puisque son président, Martin Schlegel, rappelle qu’un taux négatif comporte des effets indésirables (impact sur les épargnants, les caisses de retraite, les banques, le marché immobilier…).
La banque centrale précise toutefois que cette option n’est pas exclue, aux côtés d’interventions possibles sur le marché des changes, si la détérioration de l’économie devait se renforcer.
Reste que le défi réside dans l’équilibre : soutenir l’activité économique sans fragiliser les acteurs domestiques. Le retour à un taux négatif demeure une possibilité, mais il sera soigneusement pesé.
Du côté de la BCE les taux baissent aussi, mais ne devraient pas aller à 0 mais plutôt aux alentours des 1.5 %.
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
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Charles SANNAT
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Les vieux ne dépensent pas leur fric , cf les articles de la semaine dernière , on va les assécher ! Première raison.
Deuxième ,amoindrir sinon masquerpour les benêts l’l’étendue des déficits publics France au lieu de faire les réformes structurelles pourtant inéluctables !