La surchauffe guette le marché de la dette spéculative, titre l’Agefi qui nous apprend que « les entreprises listées en haut rendement ont placé cette année plus de 45 milliards d’euros. Lundi huit opérations ont été annoncées, un record ».
« Rien que la semaine passée, neuf émetteurs ont placé plus de 6 milliards d’euros.
Le marché primaire high yield (HY) euro est en ébullition. Depuis le début de l’année, 45,5 milliards d’euros ont été émis par des entreprises notées en catégorie spéculative, soit plus du double de l’an dernier, selon SG CIB. La semaine passée, neuf émetteurs ont placé plus de 6 milliards. Et le mouvement s’accélère.
« Lundi, nous avons eu huit opérations annoncées. C’est un record absolu en une seule journée », constate Benoit Soler, gérant chez Keren Finance. Adler Group, CBR Fashion, Grünenthal, Oriflame, Louis Dreyfus, Birkenstock, Picard et Mytilineos ont annoncé leur intention d’émettre des obligations.
« Le crédit HY est plutôt bien positionné dans l’environnement actuel un peu plus inflationniste et avec des hausses importantes de bénéfices pour les entreprises », relève Benoist Grasset, gérant chez Generali Investments. Mais il y a aussi une forte demande des investisseurs. « Les investisseurs institutionnels, notamment les assureurs, soutiennent le marché en cherchant à repositionner leurs portefeuilles aujourd’hui très longs en duration et exposés aux obligations détenues par la BCE, vers des actifs plus en ligne avec l’économie réelle », poursuit le gérant ».
En gros les investisseurs achètent massivement les obligations les « plus » risquées d’entreprises, celles qui dans un contexte de taux négatifs, rapportent le plus ce qui veut dire des taux positifs !
Est-ce une bulle ?
Evidemment.
Va-t-elle éclater ?
Pas forcément.
Tout dépendra de l’augmentation des risques de faillite en fonction de la situation économique et de l’éventuel arrêt des aides d’un côté et de l’évolution de l’inflation de l’autre côté.
Charles SANNAT
« Ceci est un article ‘presslib’, c’est-à-dire libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Insolentiae.com est le site sur lequel Charles Sannat s’exprime quotidiennement et livre un décryptage impertinent et sans concession de l’actualité économique. Merci de visiter mon site. Vous pouvez vous abonner gratuitement à la lettre d’information quotidienne sur www.insolentiae.com. »
Source Agefi.fr ici
Hello,
Que font ces gens avec tant de milliards ?
Le but n’est-il pas d’améliorer la Vie sur Terre pour tout le monde ?
Faut-il vraiment affamer, détruire et faire vivre dans la peur ?
ça apporte quoi de générer des pauvres ?
Les ultra-riches, disent qu’ils pourvoient des emplois… mais autant de pauvres aussi !
La moyenne mentale des Humains est-elle si basse ?
Bonne journée,
Pépito.