Mes chères impertinentes, chers impertinents,
J’étais hier l’invité de David Jacquot sur Ecorama.
Tout porte à croire que la BCE devrait cesser tout rachat d’actifs en octobre. La banque centrale a-t-elle une fenêtre de tir pour accélérer la sortie des QE et relever les taux ?
Ce n’est pas encore une certitude mais les déclarations de la part de membres de la BCE se multiplient et elles vont toutes dans le même sens à savoir une réduction des rachats d’actifs et une future augmentation des taux afin de lutter contre l’inflation.
Ce que j’explique dans cette vidéo c’est que nous semblons faire face à des ballons d’essai de la part de la BCE.
Reprenons rapidement.
Les rachats d’actifs c’est globalement deux programmes lancés par la BCE. Le 1er il y a longtemps suite à la crise de la zone euro (la crise grecque) appelée APP et le second PEPP qui est un programme d’urgence lié à la pandémie.
Un rachat d’actifs c’est quoi ?
C’est la Banque centrale, ici la BCE, qui rachète tout ce qu’il faut pour financer ceux qui en ont besoin. Par exemple la BCE rachète les obligations émises par l’Italie ou la France ! En rachetant à taux 0 des dettes souveraines par exemple la BCE a nationalisé les marchés qui sont administrés depuis plusieurs années en réalité.
Va-t-on pouvoir sortir des programmes de rachats d’actifs sans avoir une envolée des taux ?
Rien n’est moins sûr.
En fait, je vous le dis modestement et avec humilité je n’en sais rien, et je pense que la BCE comme la FED n’en savent rien !
Alors les ballons d’essai servent à voir et à savoir si les marchés vont commencer à crier et à couiner avant d’avoir mal !
Cela va être très instructif à suivre, car personne ne connaît la capacité des marchés aujourd’hui à absorber toutes les dettes émises (obligations) sans aide des banques centrales.
Pour tout vous dire j’ai évidemment un immense gros doute sur la possibilité même de normaliser les politiques monétaires et si nous faisons semblant de le faire ou si nous le faisons se sera sans doute pour aller vers d’autres types d’aides, notamment l’activation du MES, le mécanisme européen de stabilité, mais il y a une grande différence.
Les rachats d’actifs ne s’accompagnent pas de contreparties. Le MES lui, va permettre à la BCE et à l’Union Européenne d’exiger des réformes structurelles en échange des aides.
Ce sera un peu comme une mise sous tutelle, et mon intime conviction est que c’est cela qui se cache derrière les annonces de la fin des rachats d’actifs par la BCE.
Ce n’est franchement pas une bonne nouvelle.
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
Préparez-vous !
Charles SANNAT
« Insolentiae » signifie « impertinence » en latin
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Bonjour Charles,
Si les taux augmentaient en octobre, la France ne serait-elle pas en cessation de paiement ?
Les pays du Club Med sont coincés.
Ne pensez-vous pas que l’euro va éclater, et qu’il y aura dans un premier temps euro-Mark et euro-Med, avant éclatement de l’UERSS ?
Les injections d’helicopter money ne vont-elles pas continuer indéfiniment, avec une inflation qui va ruiner les non-sachants et transformer une insoutenable dette en une dette perpétuelle ?
Les grands financiers tiennent les « zélites » corrompues et désormais piégées. Ils ne veulent surtout pas annuler la dette et redonner leur liberté aux pays placés sous le joug d’une dette éternelle.
Sur ce sujet, Charles, vous pensez comme tout le monde, leur « Dieu » est irremplaçable nous a t-on dit, il sera sauvé même si tout le reste sera détruit.
Vous n’aurez plus rien mais vous serez heureux.
En conformité avec ce que disait FDR: en politique rien n’arrive par hasard….
Bonjour, Arrêter de faire semblant de découvrir que la BCE stop les QE, de même que les taux vont augmenter de 2 voir3% cela fait un an que l’on nous prévient.
Je pense qu’ il n’y aura pas de catastrophe financière les états sont endettés jusqu’ au coup donc les taux ne vont pas passer du jour au lendemain de 0 à 8 ou 10%.
La FED et la BCE seront encore actifs en coulisse en cas de besoin.
En coulisse l’UE (les allemands) demande à la France la cession de la cession de son siège permanent à l’Onu ainsi que le partage de sa dissuasion nucléaire. En échange de quoi on maintiendra la France à la limite hors de l’eau.
Une évolution « à la grecque » pour la France ?…
ils savent qu’ils ont très peu de cartouches, ils ne peuvent quasiment pas relever les taux. Ils jouent donc sur les effets d’annonce.
Les cons osent tout. C’est d’ailleurs à cela que on les reconnait.Aimant à se faire peur , ils vont nous tenter un truc de derrière les fagots .!!!. Ils n’ont pas la sagesse de Lao tseu mais se servent des ses préceptes, ils vont observer en haut de la montagne avec patience , et jouissance , les fleuves rougir du sang de leurs victimes, puis viendra les corps des gueux et des sans dents charries par les eaux.@ clap de fin.
Si c’est une mise sous tutelle pour réduire le train de vie de l’Etat moi je dis ok !
Tout à fait, reste que l’austérité structurelle c’est comme la chimio : on l’a bien vu avec la Grèce tout comme bien des pays de l’Afrique l’ont senti passer avec le FMI.
Du coup que sera le MES dans les faits ?
L’UE est devenu lacanienne : « l’amour c’est donner ce que l’on n’a pas à quelqu’un qui n’en veut pas » !