Les choses bougent un peu aux Etats-Unis et la Fed lance une réforme visant à assouplir les règles de levier bancaire et les règles prudentielles afin notamment de permettre aux banques commerciales américains de pouvoir acheter plus de bons du Trésor américain ce qui serait une bonne nouvelle pour Donald Trump et au-delà surtout pour la solvabilité des Etats-Unis d’Amérique !
Le conseil d’administration de la FED étudie actuellement une modification du ratio de levier supplémentaire dit SLR pour « supplementary leverage ratio » et qui oblige les banques commerciale à détenir des fonds propres pour couvrir leurs actifs, quel que soit leur niveau de risque de ces actifs. Une telle mesure facilitera leurs opérations sur le marché des bons du Trésor américain en libérant aux banques de la possibilité de placement en « dégelant » des fonds propres.
Cette réglementation trouve son origine dans la crise des Subprimes et la nécessité de renforcer les réserves des banques pour éviter une nouvelle crise bancaire et financière en obligeant les banques à détenir un minimum de capital même sur des actifs jugés sûrs comme les bons du Trésor américain. Cette règlementation est très critiquée par le secteur bancaire comme étant un frein qui entrave leur capacité à assurer la liquidité du marché des bons du Trésor américain.
Ce changement de règlementation n’arrive pas à n’importe quel moment.
La FED ne veut pas se faire dicter son rythme de baisse des taux par Trump, mais, la FED ne veut pas non plus forcément déclencher une crise de la dette américaine ce qui la forcerait à agir encore plus fortement une fois l’incendie allumé.
D’ou cette idée de permettre aux banques d’acheter la dette supplémentaire par un simple tour de passe-passe règlementaire.
Si cela n’est pas forcément une bonne idée du point de vue de la sécurité du système bancaire, cela peut clairement aider à passer le mur du refinancement.
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
Préparez-vous !
Charles SANNAT
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