Mes chères impertinentes, chers impertinents,
Il y a quelques jour Liz Truss la nouvelle première ministresse de son très gracieux majesté, puisque la reine n’est plus, annonçait des mesures de soutien à l’économie avec de nombreuses baisses d’impôts au financement hasardeux et évaluées entre 100 et 200 milliards de livres après avoir mis en place un bouclier énergétique d’un montant de 150 milliards. 150+ 200 c’est 350 milliards de livres et cela ne se trouve pas sous les sabots d’un cheval comme on disait autrefois.
Bref, du coup c’est la crise de confiance sur les marchés qui s’inquiètent des finances anglaises, mais semblent trouver les finances françaises parfaites et rien de plus à redire sur celles de l’Italie. Mais c’est un autre débat.
Les taux d’emprunt anglais se sont mis à flamber.
Graphiquement je vous illustre la situation en une image pour faire frémir l’épargnant de plus de 50 ans (ce qui nous change de la ménagère et est donc plus “inclusif”).
Et quand il y a le feu au lac, on appelle à la rescousse la banque centrale, celle qui peut imprimer un max de billets et racheter toutes les obligations d’États qui ne trouveraient pas preneur avec des taux acceptables.
C’est ce que l’on appelle la monétisation en économie.
En langage de grenier et de la rue, on appelle cela faire tourner la planche à billets !
Voici ce que nous rapporte le Figaro sur la situation au Royaume-Uni (source ici)
“La Banque d’Angleterre va intervenir sur le marché obligataire britannique en achetant des obligations d’Etat face à des « risques tangibles pour la stabilité financière » du Royaume-Uni, dont les taux d’emprunt ont explosé depuis des annonces budgétaires très coûteuses vendredi. « La Banque va effectuer des achats d’obligations gouvernementales à échéance éloignée » dès mercredi afin de « rétablir des conditions de marché normales », affirme la BoE dans un communiqué mercredi, précisant que cette « opération sera entièrement financée par le Trésor ».
« Le Chancelier a autorisé la demande du gouverneur de financement de l’opération, qui permettra que les conditions financières restent accessibles aux ménages et aux entreprises », confirme le Trésor britannique dans un communiqué séparé. « Les achats seront effectués dans les volumes nécessaires pour atteindre notre but » de stabilité du marché, mais seront en revanche limités dans le temps, détaille la BoE, avec une fin des achats le 14 octobre, avant que les titres achetés soient ensuite remis sur le marché graduellement”.
Effondrement de la livre sterling !
Signal de la défiance des investisseurs pour les actifs britanniques, la livre sterling a plongé à un plus bas historique lundi, à un peu plus de 1,03 dollar, et le rendement de la dette d’Etat, qui augmente quand la demande recule, s’est envolé. « Le mouvement du marché est exacerbé depuis hier et affecte particulièrement la dette à long terme. Si ce dysfonctionnement du marché continue ou empire, cela causerait un risque réel à la stabilité financière du Royaume-Uni », explique la BoE.
Voilà en une image ce que cela donne le plongeon de la livre.
Comme vous le voyez la livre semble remonter un peu, les bâtons (que l’on appelle bougies en analyse technique) verts à la fin du graphique.
Le mécanisme est super intéressant à comprendre ! Alors je vous explique.
La livre baissait car les obligations perdaient de la valeur parce que les taux montaient. Donc toutes les vieilles obligations avec des petits taux et bien elles chutent, alors tous les détenteurs veulent s’en défaire. Si vous êtes un américain, vous vendez votre obligation en livres et vous changez vos livres en dollars pour placer à plus cher aux Etats-Unis ! Double effet “kiss-cool”. Les obligations chutent et en chutant elles font chuter la livre sterling.
Comme la banque centrale intervient, cela permet de cesser le flux vendeur d’obligation suivi d’opération de change (vente des livres sterling obtenues suite à la vente des obligations). Du coup, la monnaie anglaise remonte un peu.
Mais cela n’est valable qu’à court terme.
A long terme, la banque centrale imprimant des billets à la chaîne, la livre sterling va continuer sa chute.
Mais le plus intéressant c’est quand même de se rendre compte que l’Angleterre n’est pas une “p’tite” économie, mais une économie majeure et que la banque centrale n’a même pas tenue une semaine avant de devoir intervenir et reprendre l’impression massive de monnaie et les rachats d’obligations d’États.
La bonne question est donc de savoir combien de temps la BCE et la FED pourront tenir également le rythme de remontée des taux et lutter contre les éventuelles attaques des marchés.
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
Préparez-vous !
Charles SANNAT
« Insolentiae » signifie « impertinence » en latin
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« À vouloir étouffer les révolutions pacifiques, on rend inévitables les révolutions violentes » (JFK)
« Ceci est un article ‘presslib’, c’est-à-dire libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Insolentiae.com est le site sur lequel Charles Sannat s’exprime quotidiennement et livre un décryptage impertinent et sans concession de l’actualité économique. Merci de visiter mon site. Vous pouvez vous abonner gratuitement à la lettre d’information quotidienne sur www.insolentiae.com. »
Il y a donc quelques bonnes nouvelles : l’effondrement de nos ennemis hereditaires l’Angleterre et l’Allemagne; la France saura-t-elle en profiter ?
la livre brita-nique Empire…ça se tient…!
bonjour,
toutes les monnaies s’alignent, bizarre, non ?
on dirait que l’on met tout le monde au même niveau avant de faire le grand ménage.
sportez vous bien
c’est ce qui arrive quand on veut payer le chauffage à une population qui ne produit pas de richesse exportable.
toujours l’histoire de la balance des paiements…
jusqu’à maintenant par un jeu de dupes, “l’occident” pouvait acheter son energie une misere, la donne change et seuls les pays qui produisent auront quelque chose à échanger pour de l’énergie.
on peut adapter le raisonnement à toutes les denrées/matieres/produits que l’on importe.
quant à la France, on n’est pas mieux lotis.
45 M d’habitants qui produisent en 1960, 67M en 2022 dont une très grande partie qui ne produit rien (et qu’il faut qd meme chauffer, nourrir, equiper, etc). et je n’aborde pas les 20M d’inadaptés natifs et importés dont on ne tirera rien pour créer de la richesse.
d’aucun dirait on est foutus.
Il est grand temps de penser français, vive le frexit! L’euro s’effondre déjà, la chute va se poursuivre.
@Papon : La France ne profitera de rien, étant elle-même candidate à l’ effondrement…
Les USA et la Chine (relativement) profiteront…
la cavalcade continue et va s’amplifier,voir les graphiques de l’époque de Weimar
@michel Papon, oui bien sûr, en France nous allons passer au travers de tout cela en tant que spectateurs, vous allez voir on va bien rigoler !
Ils dégainent les premiers, comme d’habitude (vu que nous avons reçu l’ordre de ne pas le faire) et c’est eux qui sortiront gagnant.
Qui Luz Cruss … ??? :))
C’est marrant, dès que tu abordes un thème un peu technique, toutes les grandes gueules se ferment.
Ce n’est pas la peine de nous réjouir des problèmes des autres car nous les rejoindrons bientôt.
Bonjour à tous
Ce matin aux nouvelles , Liz Truss , la nouvelle première ministresse comme vous l’écrivez , assume complètement que la réduction d’impôts qu’elle vient de faire passer profitera surtout aux plus aisés , indiquant que plus tard cela sera bénéfique pour tout le Peuple Anglais .
Vous savez , c’est ce qui est toujours dit par les riches aux Peuples : Soufrez dans ce monde et demain vous irez au paradis (de la finance) .
Elle aurait tord de ne pas le faire , cela a toujours marché avec les pauvres ……..
Les riches les ayant toujours tondus très ras sans se préoccuper si l’hiver sera froid .
Les Anglais ont eut tord de quitter l’Europe , leur chaloupe est en train de couler alors qu’ils pourraient être en train de chanter avec nous sur le pont du Titanic insubmersible qu’ils ont largement participé à construire avec leur technologie ultralibérale …….
Salutations
Je ne comprends pas pourquoi la livre remonte à la fin. Normalement une telle annonce de relance de la planche à billets par la BC devrait faire baisser la valeur de la monnaie, non ?
Bonjour à tous
Ce matin aux nouvelles , Liz Truss la nouvelle première ministresse , comme vous l’écrivez , assume complètement que la réduction d’impôts qu’elle vient de faire passer profitera surtout aux plus aisés .
Indiquant que plus tard cela sera bénéfique pour tout le Peuple Anglais .
Vous savez , c’est ce qui est toujours dit par les riches aux Peuples : Soufrez dans ce monde et demain vous irez au paradis (de la finance) .
Elle aurait tord de ne pas le faire , cela a toujours marché avec les pauvres ……..
Les riches les ayant toujours tondus très ras sans se préoccuper si l’hiver sera froid .
Les Anglais ont eut tord de quitter l’Europe , leur chaloupe est en train de couler alors qu’ils pourraient être en train de chanter avec nous sur le pont du Titanic insubmersible qu’ils ont largement participé à construire avec leur technologie ultralibérale …….
Salutations
Ne lamentez pas. Commencez à faire votre autonomie en aprennant quel herbes vous guerissent, comment faire du vinaigre, du shampoo, de la crème pur le visage,se raser sans savon….. tout ce que vous saurez vous rendra indépendant du marché. Bonne chance. Je le fais depuis 10 ans.