Mes chères impertinentes, chers impertinents,
C’est une dépêche de la l’agence Reuters qui revient sur les dernières déclarations d’Andrea Enria, président de l’Autorité bancaire européenne. Rien de moins.
C’est dire si c’est une source aussi officielle qu’autorisée.
Voici ses principales déclarations lors d’un colloque à Bruxelles qui s’est tenu hier lundi.
« Le secteur bancaire de la zone euro est solide mais, alors qu’une récession se profile, la Banque centrale européenne (BCE)tient à ce que les établissements de crédit vérifient leurs prévisions en matière de fonds propres avant un hiver sans doute difficile ».
Vous remarquerez la formule d’usage et pour la figure de style imposée mais qui n’a strictement aucun intérêt « le secteur bancaire est solide »… bien sûr. Tout est solide tant que tout reste dans des normes et des moyennes standards. Nos systèmes gèrent uniquement les moyennes avec des écarts types relativement faibles. Tout ce qui est évènement extrême est évidemment hors moyenne et donc hors cadre et pose potentiellement de gros problèmes.
« Nous incitons les banques à mettre vraiment l’accent sur la concentration d’expositions aux secteurs qui sont particulièrement dépendants de l’énergie et vulnérables aux chocs énergétiques ».
Et oui… et des secteurs vulnérables aux chocs énergétiques il y en a un paquet. Un paquet donc d’entreprises qui risquent de faire faillite puisque les gouvernements européens ne protègent pas les sociétés avec un bouclier tarifaire. Toutes les industries, tous les métiers qui consomment beaucoup d’énergie pour produire des biens à faible valeur ajoutée vont faire faillite et cesser de travailler. C’est déjà le cas en Allemagne avec le plus gros fabricant européen de papier toilette qui a déposé son bilan. Et oui, le papier toilette cela ne se vend pas très cher mais nécessite beaucoup d’énergie, de même que toute l’industrie du verre qui va de la bouteille en verre pour le vin ou le jus d’orange jusqu’au pot de yaourt. Cela va en faire des dépôts de bilan en 2023.
« Nous demandons donc aux banques de revoir leurs prévisions de fonds propres dans des scénarios sombres, défavorables, et nous allons entamer le dialogue avec elles. »
Ici le dialogue va consister à faire passer des tests de résistance aux banques, mais aussi à augmenter leurs provisions pour « coût du risque » comme on appelle le taux de défaut dans les banques.
Mais ce n’est pas tout.
Andrea Enria a aussi parlé et évoqué les sociétés présentes dans le domaine du « financement d’immobilier commercial ou résidentiel comme dans le crédit à la consommation étaient particulièrement exposées à la remontée du coût du crédit, ce qui justifie selon lui une attention particulière ».
Et là, si vous m’avez suivi jusqu’ici, vous comprenez mieux pourquoi la Banque de France ne relèvera pas plus que ce que la formule de calcul prévoit le taux d’usure. La Banque de France sait qu’il va y avoir une crise immobilière monumentale. Elle le sait parce que c’est la BCE qui va la provoquer volontairement. Il faut donc forcer les banques à réduire massivement les crédits accordés pour éviter trop de casse.
C’est la première fois que la Banque de France agit de cette manière-là. Je pense que la crise immobilière qui arrive peut être potentiellement un véritable krach. Mais nous en reparlerons.
Enfin, Enria évoque le problème des produits dérivés. « Et puis il y a aussi le problème de l’exposition à la compensation de dérivés d’énergie, que nous avons identifié récemment ».
Je ne pense pas que ces problèmes soient majeurs, car au niveau européen il devrait être décidé une suspension de ces produits pour éviter une explosion du système financier.
N’oubliez pas que ce sont toujours les banques centrales qui créent les crises en augmentant de manière significative les taux d’intérêt. Quand ces hausses de taux se conjuguent avec une hausse des prix de l’énergie alors, la récession qui frappe les économies est toujours très forte, démultipliée même.
Une récession n’est jamais la fin du monde. Loin de là. C’est même une période bénie pour acheter des actifs pas chers et gagner beaucoup d’argent. Et à chaque crise, ce sont toujours les mêmes, les grosses banques, les gros fonds qui en profitent. Vous aussi vous devez voir cette période de crise et de récession comme une possibilité d’acquisition d’actifs. C’est pourquoi, le meilleur placement aujourd’hui est d’être en cash et d’attendre les soldes. Patiemment. Ce sera une des grandes thématiques des lettres stratégies des prochains mois !
Il est déjà trop tard, mais tout n’est pas perdu.
Préparez-vous !
Charles SANNAT
« Insolentiae » signifie « impertinence » en latin
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Bonjour
Etre en cash d’accord mais quand interviendront ces fameuses soldes sur l immobilier ? Dans 1 an ? 3 ans ?
Et pendant ce temps là comment protège t on son épargne de l inflation bien dodue qui se profile ?
Si l épargne perd 30% de sa valeur pendant que le marché immobilier fait de même qu y gagnera t on au final ?
Tant que l inflation sera la, l immobilier restera un placement intéressant et au moins pendant ce temps là on ne dort pas sous les ponts…alors oui ça taxe à tout va mais il n existe pas de placement parfait
Merci Charles pour ces beaux articles.
Diable ! Je n’imagine pas une seconde ce que ça donnerait si, chaque jour, vous étiez sur un site de merdias comme « Le parisien » détenu par LVMH et ce que diraient les gens « endormis » et comment ils réagiraient.
comment détenir du cash avec le risque de mise en place de la directive européenne BRRD et/ou d’une inflation à deux chiffres qui fera que le billet de 50€ ne vaudra même plus 5€?
Donc une Crise de « type 2008 » à la Lehman*-Brothers… ???
Pour rappel et si je ne me trompe pas, « Les Banques » n’ont que 8% de leurs Fonds propres déclarés qui sont en Actifs physiquement palpables … Tout le reste ce n’est que du Virtuel….
Vous la sentez venir La Grosse Vague …???
Il va Falloir Resserrer les Boulons et vite …!!!
après votre article d’hier sur E-Euro confié à Amazon et celui ci je dirais que le feu est dans la grange pendant que le loup est déjà dans la bergerie…
tout va très bien madame la marquise….
Le chaos social ne semble pas être leur problème …
« Le secteur bancaire de la zone euro est solide » : c’est sûr en comptant les dépôts des épargnants dans les capitaux propres des banques …
Cela sent de plus en plus le chaud pour les comptes en banques des particuliers !
« En 2030 vous ne posséderez plus rien » . Comment vont-ils procéder d’après vous pour vous prendre votre maison ou votre appartement ?
Il faut être cash, mais si le cash est en danger dans les banques, où le met-on?
Être en cash ce n’est pas forcément la bonne option. Je suis dans ce cas et ce n’est pas une position des plus solide. Cela reste de la spéculation/opportunisme DONC risqué.
Une petite question comme ça (juste pour alimenter la conversation, je ne suis pas abonné à la lettre Stratégie) donc, si l’€ se casse la figure, ce qui semble se préparer, avec quoi faire les « soldes » ?
Bref il faut sortir ses économies et les mettre en or et en argent physiques… et il faut le faire MAINTENANT !!
Que pensez du franc suisse?
Bonjour Charles. Encore une fois je suis émerveillé par la limpidité de vos analyses, je pourrais dire de même des textes de Pierre Jovanovic ou Olivier Delamarche que vous connaissez certainement. En bref, le SMI soumis à la FED est moribond et toxique pour les modestes individus que nous sommes; comprendre le conflit Ukrainien, c’est comprendre la genèse de la WW1, puis le développement de la WW2, puis l’opération « tempête du désert ect. , les esprits les plus éclairés l’ont bien compris. Pour autant, je pense que notre lucidité collective ne suffira pas pour traiter le problème : tant que nous penserons à protéger nos avoirs, à augmenter nos gains, à se préserver de l’avenir nous validerons le principe qui nous aliène, je cite l’appât du gain. Même en bénéficiant des miettes il s’agit toujours de bénéfices contractualisés soit par une réglementation sociale ( retraite, rsa …) soit par une transaction ( vente-achat ), soit par un salaire ( travail ). L’appauvrissement personnel ne pourra être que la première phase d’une révolte.
d’être en cash ! ?? avec un rendement a 2 % 3 % a tout casser et une inflation a 8 % !!!
heu !!!
Diversification pourrait être le mot. Or oui, cash oui un peu, actions US oui un peu car libellé en dollars et sur le long terme. Je m’essaye aux crypto avec Mt pelerin. Les € deviennent des jEUR que je change allègrement en Usdc. Et un peu d’investissement chezbRealT en token immobilier et payés en Usdc.
Charles
Vous dires quil faut du casch..et attendre patiemment..heum j’ai des doutes..
Il vaut mieux ne pas avoir plus de 100000 sur les comptes pour éviter la ponction des banques, voir plus..
Jai un prêt immo que je m’apprête à solder pour éviter davoir de l’argent volatile..
Il ne s’agit pas de se préparer car nous sommes au coeur des crises!
Charles,
je vous l’ai dit hier: il n’est pas question d’augmenter les salaires nous ne sommes plus dans les années 70, on controlait nos frontieres, nos monnaies, on pouvait mener une politique économique sur mesure qui pouvait faire le choix de préserver le pouvoir d’achat.
Mondialiser cela veut dire se mettre en compétition avec une large partie du monde or une augmentation des salaires signifie soit une baisse des marges des entreprises soit une augmentation des prix payés par les clients des entreprises ou les deux, mais on ne peut plus se permettre ca de manière aussi élastique que par le passé.
Donc il faut baisser le cout de la vie pour que l’inflation soit plus supportable, or le logement est le poste le plus important, surtout pour les propriétaires dont la charge financière a explosé.
Les prix immobiliers sont faux: ils ne reflètent pas la force économique de la france mais un surdendettement galopant et des bidouilles de manipulation des taux d’intérêt. Rien à voir avec la richesse de la France.
Les banques sont gavés de prêts basés sur ces faux prix.
Ces faux prix ne seront plus soutenables et donc le cout de la dette ne sera plus soutenable dans un contexte d’inflation des prix sans inflation symétrique des salaires: c’est la banqueroute assurée des ménages.
La BDF le sait, la BCE le sait, et c’est bien pour ça que la fete est finie pour l’immobilier, il va falloir revenir a de vrais prix. -30 -40% ou plus ? on verra.
Ca fait des années que je vous dis que compte tenu des faux prix liés aux taux d’intérets qui sont trafiqués par la BCE et des données physiques (climat, fin de l’énergie pas chere, …), on va vers un monde chaotique, instable, par nature déflationniste. Il faut être complètement inconscient pour faires des investissements a duration longue aussi peu liquide que l’immobilier qui requiert une grande stabilité ou un vrai environnement inflationniste et non pas un changement de nature profond.
Personnellement, comme je n’aurai jamais de quoi faire les soldes, je me contente d’avoir ce qui est nécessaire, je garde ce que je peux récupérer (par exemple une palette, c’est du bois cassé pour allumer le feu dans l’insert – des bocaux en verre, je ne dois pas en acheter des neufs pour y mettre mes confitures). Et ce que j’ai en surplus, je le garde pour faire du troc.
Bonjour,
En ce qui me concerne, je suis en CHF cash.
Ensuite on verra, on ne peut faire de plan trop à l’avance en ce moment…