C’est un article de l’AFP relayé par le Figaro sur ces « autres acteurs du secteur financier menacés ».
« Dans son dernier rapport, le Fonds monétaire international estime que le secteur financier non-bancaire est davantage exposé au resserrement monétaire que les banques, soumises à une règlementation très strictes.
Le secteur financier non bancaire – qui regroupe les assurances, fonds de pensions et fonds d’investissements – font courir un risque accru au secteur financier du fait de leur exposition aux conséquences du resserrement monétaire en cours, a estimé mardi le Fonds monétaire international (FMI) dans un rapport. Selon le chapitre analytique du GFSR, un rapport consacré à la finance mondiale publié tous les six mois par l’institution, la vulnérabilité des établissements financiers non bancaires (ou NBFI) s’est renforcée durant la décennie écoulée, à mesure que ces derniers ont pris de l’importance, au point de poser désormais un risque pour l’ensemble du secteur, au moment où les banques centrales remontent leurs taux ».
On pense bien évidemment, notamment, aux compagnies d’assurance-vie qui détiennent un énorme paquet d’actifs obligataires dont la valeur dépend directement du niveau des taux d’intérêt. C’est le fameux problème qui a touché de plein fouet la SVB et qui concerne en réalité aussi bien les banques que les établissements financiers non bancaires.
Comme le dit si bien l’AFP…
« Cette hausse des taux d’intérêt vient également toucher directement l’activité des NBFI, qui possèdent souvent une part importante de la dette émise par les Etats et qui se retrouvent à la revendre difficilement sur le marché secondaire. Les dernières émissions proposent en effet de biens meilleurs rendements sur le long terme, que les émissions réalisées ces dernières années ».
Le FMI vient donc de se rendre compte que ce qui s’est passé pour la SVB pourrait se passer pour de très nombreuses institutions financières mais non bancaires !
« Les deux autres sources d’inquiétudes sont spécifiques au fonctionnement même des NBFI, avec par exemple une inadéquation des liquidités, qui les obligerait à vendre des actifs afin de financer les retours promis aux clients, avec le risque d’encaisser des pertes supérieures anticipées. C’est une situation qui a notamment accéléré la faillite de la Silicon Valley Bank (SVB) ».
Pour le FMI la solution, c’est la régulation !
« Afin de limiter les risques identifiés, le Fonds propose donc aux autorités de renforcer la réglementation relative aux NBFI, en la rapprochant notamment de celle appliquée aux banques ».
C’est une excellente idée, à ceci près, que le faire maintenant que la crise est là est presque impossible puisque les fonds propres ne sont pas suffisants. Alors certes, il faudra cette nouvelle régulation, mais en attendant que les institutions financières non bancaires puissent s’adapter, il faudra surtout que les banques centrales, comme pour les banques, assurent la liquidité des placements détenus par toutes ces entreprises, sinon, tout le système sautera en raison du krach obligataire lié à la hausse des taux.
Charles SANNAT
« Ceci est un article ‘presslib’, c’est-à-dire libre de reproduction en tout ou en partie à condition que le présent alinéa soit reproduit à sa suite. Insolentiae.com est le site sur lequel Charles Sannat s’exprime quotidiennement et livre un décryptage impertinent et sans concession de l’actualité économique. Merci de visiter mon site. Vous pouvez vous abonner gratuitement à la lettre d’information quotidienne sur www.insolentiae.com. »
Source AFP via Le Figaro.fr ici
Tiens, le FMI -là où était Dame Christine- se réveille ?
Au fait, elle est où maintenant ?
« … la régulation » s’entend pour les demandes de sorties : Pour ne pas réaliser une perte, il suffit de ne pas vendre… donc d’empêcher les gens de réclamer leur dû… CQFD
Il est evidemment inquietant de savoir que la SVB n’etait pas une banque particulierement exposée; ce qui lui est arrivé peut se produire à tout moment pour tout autre etablissement.
Mr Sannat, vous n’avez encore jamais été aussi j’oserai dire pessimiste dans vos analyses, mais je crois que vous avez mille fois raison de nous alarmer.
Ils ont fait tellement le c… ces imbéciles que nous voilà gros jean comme devant.
L’Ukraine pompe à milliards (que les états n’ont pas), l’installation du covidisme, la misère aux usa et partout, bientôt la soupe populaire …. personne ne veut le croire, et je le comprends. Mais les faits sont les faits et vallent 1000 lords -maire, c’-à-d les polichinelles au pouvoir.
comme dit Cotyle, en effet, empêcher la sortie des clients est probablement la piste qui sera suivie. Souvenez-vous de la loi Sapin2 qui si je ne me trompe pas prévoit la sortie ordonnée (c’est à dire quand il y a suffisamment de liquidités), sinon vous pouvez vendre mais vous serez payé plus tard
@DAuBURTIN
Et oui cette bonne loi Sapin2, ce socialiste bon teint qui n’avait que de l’immobilier dans sa déclaration de patrimoine! Bizarre, vous avez dit bizarre……comme c’est bizarre!
Dans un contexte « Course à la banque », si je vends un Napoléon (à quel cours du jour) à quelqu’un qui a stocké beaucoup de billets en euros
Si je n’ai pas stocké des boîtes de ravioli, du PQ, etc, ct …quel risque d’être mon réel pouvoir d’achat effectif du nécessaire quotidien, je me répète « dans le contexte raisonnablement imaginable ?
rdloond