Pour le moment la BCE ne fait rien, alors que la conjoncture économique en Europe en général et en zone euro en particulier semble se dégrader.
Cet attentisme est parfaitement logique et compréhensible.
La BCE explique qu’elle maintiendra ses taux bas, là-dessus pas de surprise. Mais la banque centrale européenne ne peut aller plus loin tant que la situation économique ne se dégrade pas plus car la BCE doit garder ses marges de manœuvre pour quand la situation l’exigera vraiment.
Les politiques de banques centrales sont un peu comme des fusils à deux ou trois coups. Les munitions existent. Elles sont réelles. Mais elles existent en nombre limité.
C’est pour cette raison finalement fort simple que la BCE n’intervient pas encore.
Elle le fera c’est à n’en pas douter, mais Mario Draghi attendra le dernier moment comme cela avait été fait d’ailleurs en 2011 durant l’été pour sauver l’euro… in extremis.
Charles SANNAT
Source Les Echos ici
