Ray Dalio était le plus gros gestionnaire obligataire du monde. Puis il a revendu son fonds il y a quelques années, mais c’est une légende des marchés au même titre que Warren Buffett pour les actions, mais lui pour les obligations. Voici ce qu’il dit.
“Je crains que le problème de la dette publique américaine ne s’aggrave au point que les États-Unis « fassent faillite » et je pense que nous pouvons prendre des mesures pour l’éviter. Je suis en train de terminer une étude approfondie sur les mécanismes de la faillite des pays, sur la situation du gouvernement américain dans son cycle de grande dette et sur ce que les décideurs politiques et les investisseurs devraient faire à ce sujet. L’étude sera publiée plus tard cette année sous la forme d’un nouveau livre : How Countries Go Broke: Principles for Navigating the Big Debt Cycle, Where We Are Headed, and What We Should Do. Comme pour mes livres précédents, je vais en partager des parties gratuitement au fur et à mesure que j’écris, et j’aimerais discuter de ce qu’elle dit avec vous et d’autres personnes sur les réseaux sociaux.
Vous pouvez lire la première partie ici” :
I’m worried that the US government debt problem will get so bad that the US will “go broke” and I believe that there are steps we can take to prevent it. I am in the process of completing a comprehensive study about the mechanics of how countries go broke, where the US… pic.twitter.com/lYzhLpdWMv
— Ray Dalio (@RayDalio) January 13, 2025
L’analyse de Dalio est très certainement juste.
Mais…
Il se pourrait bien que l’approche du DOGE mené par Musk avec un objectif de réduction des dépenses de 2 000 milliards par an pour l’Etat fédéral américain fonctionne.
Si c’est le cas, alors non seulement les Etats-Unis ne feront pas faillite, mais ils prendront une avance considérable sur tous les autres à commencer par la vieille Europe empêtrée dans une forme de communisme larvé sans aucune efficacité sur le bonheur des gens mais dont le résultat est de produire des pauvres à la chaîne.
Charles SANNAT
« Insolentiae » signifie « impertinence » en latin
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Le problème des obligations pour la particulier :
– On ne peut pas acheter une obligation et la revendre à son terme.
– On doit l’acheter par l’intermédiaire d’un fond (= frais)
– Quand les taux montent … la valeur du fond baisse …on perd.
– Quand ils baissent, le fond augmente et nous prend des com.
– Si on pouvait acheter des obligation à CT, on aurait la “certitude” de retrouver son argent au bout de 3/5 ans et d’avoir des intérêts garantis entre temps … juste un monde normal …